来源 | 野马财经　　国内汽车销量第一,造车24年,吉利用狂飙前进 的方式书写了乘用车生产 的奇迹。从上市开始,吉利可怕 的并购不道德,备受业内外批评,但是 李书福用事实证明了一切。

　　如今,面对整体乘用车销量下降,吉利也概莫能外,2019年吉利营收和业绩都经常出现了下降,面对如此情况,李书福近日并购商用车生产公司华菱星马,在新的 的战场上,吉利还能改写奇迹吗？　　夺下华菱星马　　7月25日,上市公司华菱星马（600375.SH）公告称之为,公司有限公司股东星马集团及其全资子公司与吉利新能源商用车集团有限公司（下称“吉利商用车集团”）签订《股份出让协议》,出让已完成后,吉利商用车集团将沦为公司有限公司股东。　　作为老牌知名企业,华菱星马 的业绩,毕竟 在重卡行业向好 的情况下,一蹶不振。上半年华菱星马亏损9626万元,公司股价去年早已暴跌净资产。

　　李书福看见了机会,他夺下华菱星马15.24% 的股权,仅有花上了4.3亿元。今年4月底公司发布有限公司股东发布白鱼出让股份后,华菱星马股价才大大下跌,如今股价已完全是 当时 的两倍。截至7月27日收盘,公司股价为8.27元/股。

　　华菱星马问世于中部最重要 的汽车生产基地安徽马鞍山市,前身为1970年正式成立 的马鞍山市场建筑材料机械厂,并于1979年生产出有第一台散装水泥车,为基础设施建设作出了不少贡献。　　1996年,公司研发出有第一台混凝土搅拌车,并于次年升格为马鞍山星马专用汽车有限公司,2003年,华菱星马登岸资本市场,构建上市。　　上市后,华菱星马 的发展渐渐超过巅峰。2006-2012年之间,四次展览汉诺威车展,并研发出有了几乎自律 的 “汉马动力”发动机。

与此同时,华菱星马 的净利润从2004年 的只有1303万元,下降到2010年 的7.1亿元。　　从此以后,华菱星马 的业绩毕竟 大幅下降,到2019年公司净利润已下降至4327万元。

华菱星马主要生产重卡汽车,2014年和2015年,受重卡汽车市场整体下降影响,公司甚至分别亏损约3.76亿元和9.43亿元。　　由于行业集中度大大减少,使得华菱星马业务大大受到断裂。2015年,华菱星马在重卡行业中 的市场份额为2.4%,同比上升0.1%,在十强品牌中名列第八。2017年,华菱星马全年重卡销量18700辆,在重卡行业名列第九位。

目前早已下滑到第十位。　　然而,华菱星马正巧跟上,吉利正在布局商用车,二者一拍即合,吉利夺下华菱星马,打开商用车战略 的统合。　　吉利大大减缓商用车 的布局,只不过也始自吉利乘用车业绩 的波动。　　乘用车如何突围　　1963年,李书福出生于浙江台州。

浙商是 近现代随着中国不得不对外开放,新的晋兴起 的一支商帮,李书福从上学时之后有了常常天赋,他上高中时盘下学校周围一家摄影店,就开始了创业生涯。　　此后,李书福先后腊过并购原有金属、进冰箱厂、摩托车厂 的行当,1997年,李书福开始造车。2001年,吉利 的汽车被国家列为生产目录,吉利汽车再一可以权利参予行业竞争。

　　2003年,吉利借壳国润有限公司构建香港上市,上市后李书福打开了一系列当时备受争议 的资本运作,2006年,吉利有限公司夺下了英国锰铜有限公司19.97%股权；2009,吉利有限公司还夺下了澳大利亚变速器公司。　　最不受注目 的要数吉利并购沃尔沃,2010年,吉利耗资18亿美元,从福特手中并购沃尔沃100%股权。

2013年,吉利再行斥资1104万英镑并购了英国锰铜控股公司手中所有伦敦出租车公司 的股份。　　一系列海外收购,当时人们收购不寄予厚望这位中国企业家 的海外扩展。

当时还包括央视《商道》等各方媒体称之为李书福为“汽车狂人”。　　不过,事实证明,吉利 的收购获得了不俗 的成绩,沃尔沃从吉利接掌后,无论是 从营业收入还是 汽车销量,每年都是 大幅度快速增长,不过2019年,沃尔沃构建约合人民币104亿元 的利润,比上年只微减0.8%。　　2019年,对于吉利来说是 不奇怪 的一年,这一年吉利道别此前业绩快速增长 的时代,由于整个汽车行业 的下滑,还包括吉利、长城汽车、比亚迪、广汽集团等汽车巨头 的业绩都有所下降。

　　吉利汽车 的盈利高峰是 2018年,当时吉利全年营业收入约1065.95亿元,净利润为125.53亿元；2019年,吉利汽车 的营业收入下降至974.01亿元,净利润也走低至81.9亿元。　　东方财富　　面临本轮乘用车行业景气上行过程中,华创证券分析指出,在行业景气度回落时,吉利作为自律龙头,份额和销量将大大提高。同时,公司管理层于是以与沃尔沃汽车探究业务拆分重组 的可能性,中长期看吉利未来茁壮空间还包括中高端车型、海外市场。

　　不过,面临这样 的艰难,李书福早已不是 第一次。创业30多年来,李书福从进照相馆、并购原有金属到进冰箱厂,到最后冰箱厂被关。

此后,接踵而来了摩托车厂,并迈入建汽车,后又并购沃尔沃,虽然都充满著了争议,但是 李书福用事实证明,该起并购并到底。　　如今,面对乘用车 的业绩下降,吉利正在修筑新的 的战场？　　商用车新的战场　　事实上,吉利打开商用车布局始自2014年,彼时吉利刚正式成立商用车项目组,2016年耗资4亿元并购东风南充公司100%股权,取得载货汽车和天然气汽车 的商用车整车生产资质。同年,吉利有限公司发布商用车品牌——远程汽车。

　　吉利集团堪称是 全面开花,不仅开始布局商用车,2017年,吉利集团还夺下A股上市公司钱江摩托（000913.SZ）29.77% 的股权,沦为其有限公司股东。当年钱江摩托构建扣非净利润 的扭亏为盈。

　　2017年前,钱江摩托倒数三年扣非净利润为负,此后公司业绩波动也较为大,不过都是 盈利 的。2017年至2019年,钱江摩托扣非净利润分别为8274万元、3620万元、9862万元。　　三年后,吉利集团再度使出,夺下A股上市公司华菱星马。

野马财经（微信公号：ymcj8686）注意到,虽然商用车 的市场竞争也是 非常白热化,但是 整体市场毕竟 仍然向好。　　根据中国汽车工业协会数据表明,今年上半年,商用车经销分别已完成235.9万辆和238.4万辆,同比分别快速增长9.5%和8.6%。6月,商用车经销份额别为52.7万辆和53.6万辆,分别同比快速增长77.9%和63.1%,单月销量创历史新纪录。

　　对比吉利 的传统业务——乘用车市场,今年1-6月,乘用车经销分别已完成775.4万辆和787.3万辆,同比分别上升22.5%和22.4%。乘用车市场整体仍然下滑。　　华菱星马主要乃是 生产和销售重卡汽车,不过面临白热化 的竞争,华菱星马毕竟 力不从心,业绩屡次挫败。

纵观近10年,重卡汽车市场,只不过只有2013年至2015年 的下降,此后仍然都是 高速快速增长,今年前6个月,依然保持高速快速增长 的状态。　　吉利自由选择此时紧贴商用车市场,堪称是 正逢其时。

不过面临重卡市场 的高速快速增长,华菱星马 的竞争力并不强劲。虽然华菱星马业绩从2017年扭亏,但是 其扣非净利润2017年和2018年仅有百万元利润,2019年堪称 亏损2960万元。正当理由声明：自媒体综合获取 的内容皆源于自媒体,版权归原作者所有,刊登请求联系原作者并获得许可。文章观点仅有代表作者本人,不代表我司立场。

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